Чистые ошибки и пропуски формула - Не ошибается лишь тот, кто ничего не делает!

Методологический комментарий к платежному балансу Российской Федерации

Концептуальной и методологической основой является шестое издание Руководства по платежному балансу и международной инвестиционной позиции МВФ (РПБ6).

Общие понятия статистики платежного баланса

Платежный баланс — это статистический отчет, в котором отражаются все экономические операции между резидентами и нерезидентами, которые произошли в течение отчетного периода.

Платежный баланс построен на основе принципа «двойной записи», при котором каждая операция отражается дважды — по кредиту одной статьи и дебету другой. Сумма всех кредитовых проводок должна совпадать с суммой дебетовых, а их общее сальдо должно равняться нулю. Однако на практике такой баланс не достигается. Это происходит потому, что данные, характеризующие разные стороны одной и той же операции, берутся составителями платежного баланса из разных источников.

Экономическая операция между резидентом и нерезидентом — это взаимодействие двух институциональных единиц, которое осуществляется по взаимному соглашению или в силу действия закона и сопровождается обменом экономическими ценностями или трансфертом. Операция предполагает обмен экономическими ценностями и потому состоит из двух экономических потоков, по одному в каждом направлении. Трансферты— это передача реальных или финансовых ресурсов одной единицей другой единице без получения взамен какого-либо стоимостного эквивалента.

Институциональная единица является резидентом экономической территории той страны, которая является центром ее преобладающего экономического интереса (как правило, институциональная единица считается резидентом в случае осуществления экономической деятельности на данной территории сроком один год и более).

Институциональные единицы объединяются в институциональные секторы. В платежном балансе выделяются: центральный банк, банки, органы государственного управления, прочие секторы, которые подразделяются на два подсектора — (1) другие финансовые организации (кроме банков) и (2) нефинансовые организации, домашние хозяйства и некоммерческие организации, обслуживающие домашние хозяйства.

Данные в платежном балансе группируется по трем счетам: счет текущих операций, счет операций с капиталом и финансовый счет.

В текущем счете отражаются потоки товаров, услуг, первичных и вторичных доходов между резидентами и нерезидентами на валовой основе.

Счет операций с капиталом охватывает операции с непроизведенными нефинансовыми активами и с капитальными трансфертами между резидентами и нерезидентами.

Финансовый счет отражает приобретение резидентами иностранных финансовых активов и принятие обязательств резидентами по отношению к нерезидентам. Финансовые операции отражаются на чистой основе, что означает сальдирование, т.е. приобретение минус выбытие по финансовым активам и обязательствам раздельно.

Финансовый счет группируется по функциональным категориям, институциональным секторам, финансовым инструментам и срокам погашения (для долговых инструментов).

Просроченная задолженность учитывается вместе с тем финансовым инструментом, по которому она возникла.

Величина сальдо счета текущих операций отражает разницу между сбережениями и инвестициями в экономике. Сальдо по операциям с товарами и услугами является одной из составляющих ВВП (при его расчете по методу конечного потребления). Величина сальдо счета текущих операций и счета операций с капиталом представляет собой чистое кредитование или чистое заимствование экономики страны в отношении остального мира и концептуально равна величине сальдо по финансовому счету. Возникающая на практике разница между ними является статистическим расхождением и отражается в платежном балансе в статье «Чистые ошибки и пропуски».

Интерпретация знаков платежного баланса (согласно РПБ6)

Компоненты платежного баланса	Интерпретация знаков + и —
Сальдо счета текущих операций	+ профицит; — дефицит
Сальдо товаров и услуг	+ профицит; — дефицит (экспорт — импорт)
Экспорт	+
Импорт	+
Сальдо первичных доходов, сальдо вторичных доходов	+ профицит; — дефицит (к получению — к выплате)
К получению	+
К выплате	+
Сальдо счета операций с капиталом	+ профицит; — дефицит (к получению — к выплате)
К получению	+
К выплате	+
Чистое кредитование/ чистое заимствование (сальдо счета текущих операций и счета операций с капиталом)	+ чистое кредитование — чистое заимствование
Чистое кредитование/ чистое заимствование (сальдо финансового счета)	+ чистое кредитование — чистое заимствование (активы — обязательства)
Чистое приобретение финансовых активов	+ увеличение требований к нерезидентам — уменьшение требований к нерезидентам
Чистое принятие обязательств	+ увеличение обязательств по отношению к нерезидентам — уменьшение обязательств по отношению к нерезидентам
Международные резервы (резервные активы)	+ увеличение требований к нерезидентам — уменьшение требований к нерезидентам
Чистые ошибки и пропуски	сальдо финансового счета — сальдо счета текущих операций и счета операций с капиталом

Структура и характеристика платежного баланса

Данные платежного баланса Российской Федерации формируются в нескольких презентациях, имеющих различные группировки данных и степень их детализации.

Основные агрегаты представляют собой набор главных компонентов платежного баланса, рекомендованных в РПБ6, а также ряд компонентов, дополнительно выделенных в финансовом счете, представляющих аналитический интерес для характеристики экономики Российской Федерации. В данном представлении показатели, в отличие от аналитического представления, группируются согласно СНС и другим системам макроэкономической статистики.

Стандартные компоненты. Перечень компонентов для данной презентации определен Международным Валютным Фондом и является стандартным для всех стран при передаче данных в МВФ. Оно является наиболее подробным и включает собственно стандартные компоненты, справочные статьи и дополнительные статьи.

Стандартные компоненты представляют собой неотъемлемые компоненты системы, учитываемые при расчете итоговых и балансирующих показателей.

Справочные статьи представляют собой элемент стандартной формы представления данных, но они не включаются в расчет итоговых показателей.

Дополнительные статьи — компоненты, которые не входят в состав стандартной формы представления (не обязательны для заполнения), но составляются в зависимости от конкретных экономических условий. В данной презентации дополнительные статьи выделяются курсивом.

Аналитическое представление является такой реорганизацией стандартного представления статистики платежного баланса, которое проводит базовое разграничение между (1) резервными активами и тесно связанными с ними статьями (кредиты и займы МВФ, исключительное финансирование) и (2) прочими операциями. В платежном балансе Российской Федерации в качестве итогового сальдо из финансового счета вынесены Резервные активы.

В качестве основных агрегатов в платежном балансе Российской Федерации выделяются следующие статьи:

1. Счет текущих операций

А. Товары и услуги

1. Товары

2. Услуги

Б. Первичные доходы

1. Оплата труда

2. Доходы от инвестиций

3. Рента

В. Вторичные доходы

2. Счет операций с капиталом

А. Непроизведенные нефинансовые активы

Б. Капитальные трансферты

Чистое кредитование/чистое заимствование (сальдо счета текущих операций и счета операций с капиталом)

Чистое кредитование/чистое заимствование (сальдо финансового счета)

1. Прямые инвестиции

1.1. Чистое приобретение финансовых активов

1.2. Чистое принятие обязательств

2. Портфельные инвестиции

2.1. Чистое приобретение финансовых активов

2.2. Чистое принятие обязательств

3. Производные финансовые инструменты

3.1. Чистое приобретение финансовых активов

3.2. Чистое принятие обязательств

4. Прочие инвестиции

4.1. Чистое приобретение финансовых активов

Прочее участие в капитале

Наличная иностранная валюта

Текущие счета и депозиты

Ссуды и займы

Страховые, пенсионные программы и программы стандартных гарантий

Торговые кредиты и авансы

Задолженность по товарным поставкам на основании межправительственных соглашений

Неклассифицированные операции

Прочая дебиторская задолженность

4.2. Чистое принятие обязательств

Прочее участие в капитале

Наличная национальная валюта

Текущие счета и депозиты

Ссуды и займы

Страховые, пенсионные программы и программы стандартных гарантий

Торговые кредиты и авансы

Прочая кредиторская задолженность

Специальные права заимствования

5. Резервные активы

Чистые ошибки и пропуски

Счет текущих операций и счет операций с капиталом

Товары

По данной статье отражается стоимость товаров, право собственности на которые в течение отчетного периода перешло от резидентов к нерезидентам (экспорт) и от нерезидентов к резидентам (импорт). Кроме экспорта и импорта товаров, учитываемых ФТС России, в данную статью включаются вывоз и ввоз товаров, не наблюдаемые ФТС России: рыбы и морепродуктов, выловленных в открытом море и проданных нерезидентам без пересечения границы; приобретаемых транспортными средствами в российских (иностранных) портах; недекларируемых и/или недостоверно декларируемых при ввозе юридическими лицами; вывозимых (ввозимых) физическими лицами, прочих товаров, переход прав собственности на которые осуществляется без пересечения ими границы; а также чистый экспорт товаров в рамках перепродажи товаров вне экономической территории России.

Из товаров, учитываемых ФТС России, исключаются товары, учитываемые в соответствии с таможенными режимами переработки товаров.

Экспорт и импорт товаров приводятся в ценах ФОБ (ФОБ — условие продажи товара, согласно которому в цену товара включаются его стоимость и расходы по страхованию, доставке и погрузке товара на борт транспортного средства на границе страны-экспортера).

Услуги

По данной статье отражаются услуги, предоставленные резидентами нерезидентам (экспорт услуг) и оказанные нерезидентами резидентам (импорт услуг). Показатель охватывает транспортные услуги; услуги по переработке товаров, принадлежащим другим сторонам; услуги по техническому обслуживанию и ремонту товаров; услуги, связанные с поездками; услуги строительства; страховые услуги; финансовые услуги; плата за пользование интеллектуальной собственностью; телекоммуникационные услуги; услуги в сфере культуры и отдыха; государственные услуги; прочие деловые услуги.

Оплата труда

Статья показывает вознаграждение работников-резидентов, временно занятых в зарубежной экономике, и выплаты нерезидентам, работающим в Российской Федерации.

Доходы от инвестиций

По данной статье отражаются доходы резидентов, полученные от владения иностранными финансовыми активами (в форме прямых, портфельных и прочих инвестиций) и аналогичные доходы, выплачиваемые нерезидентам, по результатам их инвестирования в российскую экономику. Доходы включают в себя дивиденды, реинвестированные доходы и проценты.

Рента

По данной статье регистрируются доходы, полученные резидентами от предоставления им в пользование земли и природных ресурсов нерезидентами, и наоборот.

Вторичные доходы

Счет вторичных доходов отражает текущие трансферты между резидентами и нерезидентами. Основным компонентом этого счета являются личные трансферты, которые включают все текущие трансферты в денежной и натуральной форме, получаемые российскими домашними хозяйствами от домашних хозяйств-нерезидентов, или производимые российскими домашними хозяйствами в пользу домашних хозяйств- нерезидентов. Переводы работающих более одного года иностранных граждан рассматриваются как операции резидентов и включаются в показатель личных трансфертов, а также выделяются отдельно как дополнительная статья.

К текущим трансфертам также относятся налоги на доходы и имущество, отчисления на социальные нужды, социальные пособия, страховые премии и возмещения (кроме страхования жизни), трансферты в рамках международного сотрудничества, другие текущие трансферты.

Непроизведенные нефинансовые активы

По данной статье учитывается приобретение и выбытие товаров, не являющихся результатом производства (земля и ее недра), и/или активов нематериального характера, таких как патенты, авторские права, торговые знаки, права в системе франчайзинга и др.

Капитальные трансферты

Включаются операции, в процессе которых одна из сторон предоставляет ресурсы для инвестиционных целей другой стороне, не получая взамен экономических ценностей. К капитальным трансфертам относятся крупные операции, не имеющие регулярного характера — прощение долгов, страховые возмещения, инвестиционные гранты, крупные подарки, наследства и др.

Финансовый счет

Прямые инвестиции

Прямые инвестиции — форма иностранных инвестиций, которые осуществляются институциональной единицей-резидентом одной страны с целью приобретения устойчивого влияния на деятельность предприятия, расположенного в другой стране. Приобретение устойчивого влияния подразумевает установление долгосрочных отношений между инвестором и указанным предприятием, а также существенную роль инвестора в управлении этим предприятием. К числу операций, отражаемых как прямые инвестиции, относятся не только исходная операция по приобретению участия в капитале, но и все последующие финансовые операции между этим инвестором и данным предприятием. В соответствии с международным определением прямого инвестирования, вложенные средства рассматриваются как прямые инвестиции, если инвестор владеет 10 и более процентами обыкновенных акций предприятия. К прямым инвестициям относятся операции по приобретению предприятием прямого инвестирования долевых и долговых инструментов своего прямого инвестора (обратное инвестирование), а также операции между сестринскими предприятиями. К сестринским относятся те предприятия, которые находятся под контролем или влиянием одного и того же непосредственного или косвенного инвестора, но не имеют никакого контроля или влияния друг на друга.

Прямые инвестиции учитываются в форме участия в капитале, реинвестирования доходов и долговых инструментов, исключая операции с долговыми инструментами между финансовыми посредниками, связанными отношениями прямого инвестирования.

Портфельные инвестиции

К портфельным инвестициям относятся операции между резидентами и нерезидентами, связанные с долговыми ценными бумагами и ценными бумагами, обеспечивающими участие в капитале, кроме тех, которые включены в прямые инвестиции и резервные активы.

Производные финансовые инструменты

Производные финансовые инструменты представляют собой финансовые инструменты, которые привязаны к другим специфическим инструментам, показателям или биржевым товарам и с помощью которых на финансовых рынках могут перепродаваться специфические финансовые риски независимо от базового инструмента. В платежном балансе эта категория подразделяется на операции с опционами и с контрактами форвардного типа.

Прочие инвестиции

В этой статье отражается остаточная категория инвестиций, которая включает все операции, которые не отнесены к прямым и портфельным инвестициям, производным финансовым инструментам и резервным активам. В платежном балансе Российской Федерации в аналитических целях и в связи со значительным объемом таких операций, помимо стандартных компонентов выделяются отдельно данные об операциях между резидентами и нерезидентами с наличной иностранной валютой и с наличными российскими рублями, о задолженности по поставкам на основании межправительственных соглашений, и о сомнительных операциях. К сомнительным относятся имеющие признаки фиктивности операции, связанные с торговлей товарами и услугами, с покупкой/продажей ценных бумаг и предоставлением кредитов, целью которых является трансграничное перемещение денежных средств.

Резервные активы

Резервные активы представляют собой высоколиквидные иностранные активы, которые находятся в распоряжении Банка России и Правительства Российской Федерации и контролируются ими в целях удовлетворения потребностей в финансировании платежного баланса, проведения интервенций на валютных рынках для оказания воздействия на валютный курс и в других соответствующих целях. Резервные активы состоят из монетарного золота, специальных прав заимствования (СДР), резервной позиции в МВФ, наличной валюты и депозитов, ценных бумаг, производных финансовых инструментов и прочих требований.

Последнее обновление страницы: 23.08.2019

Источник

Термин «платёжный баланс». Как его рассчитать, от чего он зависит и на что влияет.

Что такое платёжный баланс простыми словами.

Платёжный баланс (от англ. «Payment balance») — это статистический отчёт о торговых и финансовых операциях между резидентами и нерезидентами государства за определенный период, обычно равный одному году.

Простыми словами — это разность между суммой платежей, поступающих из-за границы, и платежей, отправленных за границу государства.

Платёжный баланс имеет форму бухгалтерских счетов и основан на принципе двойной записи. Это значит, что любая сделка имеет двойное отражение в балансе: по кредиту одной статьи и дебиту другой статьи.

Кредит — это отток товаров и услуг резидентов государства, за которые поступают денежные средства, дебет — приток товаров и услуг от нерезидентов, за которые происходит оплата за границу.

В итоге сумма всех проводок по кредиту должна совпадать с суммой проводок по дебету. На практике такое равенство встречается достаточно редко. Причина в огромных объёмах информации, поступающей из разных источников.

Что такое сальдо платёжного баланса?

Разница между кредитом и дебитом называют сальдо платёжного баланса.

Макроэкономическое назначение платёжного баланса страны состоит в том, чтобы в лаконичной и наглядной форме отражать состояние международных экономических отношений данной страны с зарубежными партнёрами. Платёжный баланс является индикатором для выбора кредитно-денежной, валютной, бюджетно-налоговой, внешнеторговой политики и управления государственным долгом.

На сегодняшний день большое количество стран используют при составлении своих платежных балансов рекомендации, разработанные специалистами МВФ (Международного валютного фонда).

Разделы платёжного баланса.

В платёжном балансе можно выделить четыре основных раздела:

Счёт текущих операций;
Счёт операций с капиталом и финансовыми инструментами;
Изменение валютных резервов;
Чистые ошибки и пропуски;

В свою очередь счёт текущих операций имеет ряд подразделов:

Торговый баланс;
Баланс услуг;
Баланс инвестиционных доходов (проценты и дивиденды);
Баланс текущих трансферов;

Все счета имеют как дебит, так и кредит. Кредит отражает поступление иностранной валюты, а дебит — списание.

Счета торгового баланса услуг отражают экспорт и импорт товаров и услуг соответственно.

Баланс оплаты труда и инвестиционных доходов показывает данные о приходах и оттоке валюты, связанных с предоставлением факторных услуг — труда и капитала.

Счёт текущих трансферов отражает перемещение денег и товаров в одностороннем порядке (например, гуманитарная помощь). В этом же разделе учитываются и денежные переводы за рубеж частных лиц.

Счёт для отражения операций с капиталом и финансовыми инструментами (его часто называют «счёт движения капитала»), учитывает операции, связанные с перемещением капитала. Например, займ выданный одним государством другому, у государства — получателя будет импортом капитала и отражается по дебету. Для страны, выдавшей займ, эта операция экспорт капитала и в платёжном балансе проходит по дебету (отток денежных средств).

То же относится к купле — продаже государством ценных бумаг: покупка — экспорт капитала и проводится по дебиту, а продажа — импорт, и проводится по кредиту.

Статья «Изменение валютных резервов» представляет собой совокупность операций с иностранными активами, принадлежащими государству и управляемыми монетарными властями.

Чистые ошибки и пропуски возникают в связи с тем, что в реальности суммы дебетовых и кредитовых проводок практически никогда не совпадают. Это связано со сложностью получения точной и достоверной информации обо всех сделках в сфере торговли и финансов. Кроме того, расхождение по времени между поставкой и оплатой товаров по экспорту или импорту, также может вызвать расхождение между суммами всех статей дебета и кредита.

Сальдо двух основных счетов, счёта текущих операций и счета операций с капиталом и финансовыми инструментами, определяет каким будет платёжный баланс — дефицитным или профицитным. Две другие статьи необходимы для балансирующих операций.

Факторы, влияющие на счёт текущих операций

Реальный валютный курс;
Внешнеторговая политика государства;
Предпочтения потребителей товаров и услуг внутри страны и за рубежом в отношении отечественных и зарубежных товаров;

Реальный обменный курс — это относительная цена аналогичных товаров, произведенных в двух странах.

Расчёт реального курса производится по формуле:

Е = Р/(е*Р’)

Где:

Е — реальный обменный курс;
Р — цена отечественного товара;
Р’ — цена аналогичного зарубежного товара;
е — номинальный обменный курс;

Пример:

Литровая бутылка молока в России стоит 70 рублей, а в США цена такой же бутылки составляет 0,9 доллара США. Номинальный обменный курс равен 73 рубля за доллар США.

В этом случае реальный курс составит: Е = 70 р/ (73 * 0,9) = 1,065

Это реальный обменный курс, показывающий пропорцию обмена товаров. Конечно, в действительности рассчитывается не соотношение цен двух товаров, а, как правило, потребительских корзин товаров и услуг.

Как реальный курс влияет на платёжный баланс.

Если реальный курс отечественной валюты меньше 1, то отечественные товары дешевле относительно иностранных. В этом случае внутренний потребитель предпочтёт отечественные товары импортным. Соответственно, отток денежных средств, связанный с оплатой зарубежных товаров, будет сокращаться.

Кроме того, и зарубежные потребители могут предпочесть более дешевую продукцию из другой страны, что стимулирует рост производства и увеличение экспорта внутри государства, производящего более дешёвые товары. А это в свою очередь, приводит к увеличению притока валюты от экспортируемой продукции.

И всё происходит с точностью до наоборот, если реальный обменный курс больше 1 и отечественные товары дороже иностранных.

Именно от реального обменного курса и его динамики зависит движение товаров и услуг, а, следовательно, и динамика платёжного баланса в целом.

Факторы, влияющие на счёт операций с капиталом и финансовыми инструментами:

Дифференциал процентных ставок внутри страны и за рубежом;
Экономические и политические риски владения зарубежными/отечественными активами;
Государственная политика в отношении вложений иностранцев в отечественные активы;

Если реальные процентные ставки с учётом инфляции в стране выше, чем в среднем в мире, то инвесторы и их капиталы предпочтут инвестировать в активы страны, ожидая доходности выше, чем в среднем по миру. Приток инвестиций увеличит предложение валюты на внутреннем рынке, приводя к укреплению местной валюты.

Но это возможно, только если в стране благоприятный инвестиционный климат и правительство не создает юридических преград для иностранного капитала.

Сальдо по статьям счёта операций с капиталом и финансовыми инструментами показывает чистые поступления иностранной валюты от всех сделок с активами.

Международные потоки капитала по цели вложения можно разделить в платежном балансе на три группы:

Прямые. Относятся долгосрочные вложения капитала, обеспечивающие контроль инвестора над объектом вложения капитала;
Портфельные. Представляют собой долгосрочные и краткосрочные вложения в ценные бумаги, не дающие инвестору права контроля над объектом инвестирования;
Прочие инвестиции. Включают в себя предоставленные и привлеченные торговые кредиты, ссуды и займы, авансы, остатки на текущих счетах и депозитах, наличную иностранную валюту и пр.;

Что такое дефицит платёжного баланса простыми словами.

Дефицит платёжного баланса — это ситуацию, когда сумма счёта текущих операций и счёта движения капитала не уравновешены.

В результате своей финансово-экономической деятельности государство может получать больше валюты, чем тратит, и это профицит платёжного баланса. Если государство тратит больше валюты, чем получает, то эта ситуация приводит к дефициту платёжного баланса.

Положительное сальдо счета текущих операций и счета операций с капиталом и финансовыми инструментами означает приток иностранной валюты в страну. Отрицательное сальдо двух этих счетов — отток иностранный валюты из страны.

Задачей Центральных Банков в любом государстве является предотвращение резких колебаний валютного курса, связанных с притоком или оттоком иностранной валюты в результате осуществления внешнеэкономической деятельности.

Для реализации этой задачи монетарные власти используют официальные валютные резервы. В случае дефицита платежного баланса центральный банк продаёт валюту из золотовалютных резервов на внутреннем рынке, осуществляя валютную интервенцию. Такая операция приводит к ослаблению дефицита валюты на внутреннем рынке и к стабилизации номинального обменного курса.

В случае профицита платёжного баланса центральный банк может выкупать избыток валюты с открытого рынка, не допуская резкого укрепления местной валюты.

В случае, когда платёжный баланс государства остаётся дефицитным в течение длительного времени, золотовалютные резервы центрального банка начинают сокращаться и в перспективе это может привести к девальвации национальной валюты.

Девальвация — это официально объявленное снижение курса национальной валюты в условиях фиксированного обменного курса. В случае свободноплавающего обменного курса правильнее использовать термин обесценение национальной валюты.

Основные функции платёжного баланса.

Платёжный баланс даёт не только полное представление о масштабах товарных и финансовых денежных потоков между государством и остальным миром, но и характеризует «внешнюю позицию страны», в частности её роль как экспортёра или импортёра на международном рынке товаров и услуг. На основе данных платёжного баланса за ряд лет можно определить позицию страны по накопленным международным инвестициям, то есть рассчитать «баланс внешней задолженности».

Если активы страны за рубежом превышают её ликвидные обязательства перед внешним миром, то страна в целом является нетто-кредитором остальных государств. В противном случае страна нетто-должник на мировом рынке заёмных средств.

Кроме того, статьи платёжного баланса помогают понять, способна ли страна зарабатывать валюту для обслуживания своего внешнего долга.

Данные платёжного баланса о динамики золотовалютных резервов позволяют судить о возможной динамике на валютном и денежном рынке страны.

По динамике и объёму иностранных инвестиций можно судить об инвестиционном климате внутри страны. Очевидно, что низкая доля прямых иностранных инвестиций в общем притоке иностранного капитала сигнализирует о неблагоприятном инвестиционном климате.

Видео «Платежный баланс»:

Видео «Платежный баланс» — 1

Видео «Платежный баланс» — 2

Видео «Платежный баланс» — 3

Источник

В этой статье мы поговорим про финансовый термин «платёжный баланс». Рассмотрим как его рассчитать, от чего он зависит и на что влияет.

1. Что такое платёжный баланс простыми словами

Кредит — это отток товаров и услуг резидентов государства, за которые поступают денежные средства, дебет — приток товаров и услуг от нерезидентов, за которые происходит оплата за границу.

Что такое сальдо платёжного баланса

Разница между кредитом и дебитом называют сальдо платёжного баланса.

2. Разделы платёжного баланса

В платёжном балансе можно выделить четыре основных раздела:

Счёт текущих операций;
Счёт операций с капиталом и финансовыми инструментами;
Изменение валютных резервов;
Чистые ошибки и пропуски;

В свою очередь счёт текущих операций имеет ряд подразделов:

Торговый баланс;
Баланс услуг;
Баланс инвестиционных доходов (проценты и дивиденды);
Баланс текущих трансферов;

Все счета имеют как дебит, так и кредит. Кредит отражает поступление иностранной валюты, а дебит — списание.

Счета торгового баланса услуг отражают экспорт и импорт товаров и услуг соответственно.

Факторы, влияющие на счёт текущих операций

Реальный валютный курс;
Внешнеторговая политика государства;
Предпочтения потребителей товаров и услуг внутри страны и за рубежом в отношении отечественных и зарубежных товаров;

Реальный обменный курс — это относительная цена аналогичных товаров, произведенных в двух странах.

Расчёт реального курса производится по формуле:

Е = Р/(е*Р’)

Где:

Е — реальный обменный курс;
Р — цена отечественного товара;
Р’ — цена аналогичного зарубежного товара;
е — номинальный обменный курс;

Пример:

В этом случае реальный курс составит: Е = 70 р/ (73 * 0,9) = 1,065

3. Как реальный курс влияет на платёжный баланс

Факторы, влияющие на счёт операций с капиталом и финансовыми инструментами:

Дифференциал процентных ставок внутри страны и за рубежом;
Экономические и политические риски владения зарубежными/отечественными активами;
Государственная политика в отношении вложений иностранцев в отечественные активы;

Международные потоки капитала по цели вложения можно разделить в платежном балансе на три группы:

Прямые. Относятся долгосрочные вложения капитала, обеспечивающие контроль инвестора над объектом вложения капитала;
Портфельные. Представляют собой долгосрочные и краткосрочные вложения в ценные бумаги, не дающие инвестору права контроля над объектом инвестирования;
Прочие инвестиции. Включают в себя предоставленные и привлеченные торговые кредиты, ссуды и займы, авансы, остатки на текущих счетах и депозитах, наличную иностранную валюту и пр.;

4. Что такое дефицит платёжного баланса простыми словами

Девальвация — это официально объявленное снижение курса национальной валюты в условиях фиксированного обменного курса. В случае свободноплавающего обменного курса правильнее использовать термин обесценение национальной валюты.

5. Основные функции платёжного баланса

Автор: Кутняк Екатерина, редактор: Балдин Андрей

Смотрите также видео «Платежный баланс»:

Источник

Опубликовано : 7-11-2019, 09:05 | Категория: Статьи » Чистые ошибки и пропуски мирового платёжного баланса

Международный валютный фонд — движок западной финансовой системы создавался ещё в Бреттон-Вуде, но с 1990 года он смог работать в планетарном масштабе. Большинство населения мира приняло систему на условиях «как есть, возврату не подлежит».
МВФ собирает данные по стандартам отчётности со 189 стран-членов. Из крупных стран не хватает только ОАЭ.
Конечная формула — формула платёжного баланса (ПБ) страны в аналитическом представлении такова:
ФС — ОП = СТО + СОК
(1) где
ФС — сальдо финансового счёта, включает в себя также движение международных резервов, кроме немонетарного золота;
ОП — чистые ошибки и пропуски;
СТО — сальдо счёта текущих операций;
СОК — сальдо счёта операций с капиталом.
Все эти значения могут быть как положительными, так и отрицательными. В формуле знаки для положительных значений.
Геометры начинают с аксиом, теоретики — с допущений, испытатели — с объявления параметров точности своих приборов, поэтому и мы начнём рассмотрение ПБ с чистых ошибок и пропусков (ОП). Они могут быть как в плюс, так в минус. Т.е., если ошибки отрицательные, то какой-то из остальных членов уравнения что-то скрывает (например, сальдо финансового счёта может быть меньше, чем сальдо счета операций). А если положительные, тогда, значит, кто-то чего-то наваливает? Похоже, что так. Однако, в руководстве РПБ6 о знаках этого члена ничего не сказано.
Сразу скажу, что в последние годы у ЦБ РФ довольно неплохой показатель по ОП. Без иронии. Обычно по 5-10 млрд. долл., что само по себе не является выдающимся показателем. Но хорошо то, что знаки меняются год от года. Так, если оперировать 5-летними промежутками, то за 2013-2017 ошибки и пропуски составили всего пол-ярда зелёными с минусом. Т.е. при анализе ПБ РФ в этом временном интервале можно было бы с чистой совестью выкинуть один член уравнения и оставить в ПБ только три счёта, т.к. накопления ошибок почти не происходило. Однако за всё время сдачи отчётности — с 1994 года накопилось минус 118 млрд. долл. ошибок.
А минус — это зрада или перемога?
Моё мнение по всем компонентам платёжного баланса таково — большие годовые амплитуды в любом направлении нежелательны, но из разных соображений. Хорошо, когда амплитуды малы, а какие знаки, тогда уже и не так важно. Если соотносить компоненты ПБ, например, с численностью населения, и откинуть всякие медвежьи углы вроде Мадагаскара и Гватемалы, то в 2017-2018-х самый спокойный в мире баланс у беларусов — не более десятка баксов на душу населения.
Однако ж, посмотрим — как там в мире с амплитудами и знаками?
Мировое сальдо ошибок и пропусков по годам и с накоплением значения от 1960 года.
Накопление ошибок приблизилось вплотную к минус 3 триллиона долларов!

Из них 2 триллиона были накоплены лишь за последнее десятилетие!

Видно также, что не всегда был минус. До 1990 года тренд ошибок рос в положительную сторону, а потом пошёл вниз. Крупнее план с 1970 по 2008.
Чтобы представлять масштаб ОП, приведу по формуле (1) мировой платёжный баланс за 2015 год (за 2017 и 2018 ещё не все страны подтянули отчёты), в миллиардах зелёных: -31,7 — (-205,3) = 155,4 + 20,5 В 2016: -9,2 — (-247,2) = 215,1 + 19,6 Баланс накопленных миром с 1960 года значений -3454-(-2956) = -1141 + 670
Небольшое несходство баланса продуцирует Бахрейн — по 2-5 ярдов (зря всё-таки индийские цифры называют арабскими). Ещё несколько европейских стран продуцируют нестыковки в своих балансах порядка миллиона долларов, что, вероятно, связано с тем, что ЕЦБ для своих целей использует денежно-кредитное представление ПБ, а не аналитическое.
Но вернёмся к мировому сальдо ошибок и пропусков.
Если смотреть вклады отдельных стран, то самые большие положительные накопленные значения у США, Японии, Швейцарии и Британии. А самые большие отрицательные ежегодные значения за прошлый год — у Китая, Франции и Германии. Я не зря разграничил максимальные значения именно так — положительные с накопленными, а отрицательные с ежегодными. Причина в том, что именно эти семь стран держат свою руку в корзине резервных валют МВФ на приоритетных началах, а при такой классификации «корзинёры» сепарируются от остальной мировой массы.
Чистые ошибки и пропуски в ПБ корзинёров, их соседей и остальной мир (Rest World) в 2018 году
Ошибки, накопленные с 1960 года Китай накопил 2/3 своих ошибок буквально за последние 4 года.
Почему «корзинёрам» можно так ошибаться? Обоснование такого порядка читаем в Википедии Страна-эмитент такой валюты имеет определённые преимущества: возможность покрытия дефицита платёжного баланса национальной валютой (что происходит сейчас с торговым балансом США), содействовать укреплению позиций национальных корпораций в конкурентной борьбе на мировом рынке. Но выдвижение валюты на роль резервной возлагает на страну-эмитента и обязанности поддержки стабильности валюты, снятие валютных и торговых ограничений, принятие мер по ликвидации дефицита платёжного баланса. Как говорится — получите, распишитесь.
Китай взяли с 2016 года, но он пока на положении шныря с частичной конвертируемостью юаня и обещанием перехода в полноправные пользователи этого грааля с 2020 года.
Взяли, конечно, не за просто-так. А чтобы Китай манкировал свою главенствующую роль в банке БРИКС. Конкуренты тут, мягко скажем, не нужны. Китай и купился.
Если посмотреть на баланс ошибок только 6 старых корзинёров, без Китая то видно, что их общий баланс ошибок накопился до плюс 700 млрд. и как бы упёрся в потолок в 1999-м, после чего началось какое-то брожение. С 2011 баланс ошибок МВФ начал стремительно сокращаться, но потом встал, будто что-то пошло не так. А когда был принят Китай, то наступило расслабление и значение легко перешагнуло «красную линию», подойдя в прошлом году уже вплотную к 800 млрд. долл. А чего напрягаться? Китай отрабатывает в обратную сторону на все 300%.
Что нам? Можно обидеться и сказать, что всё это фигня, раз такие большие ошибки разрешено иметь блатным. Можно насупиться и посмотреть дальше, но смотреть уже блатных отдельно, а мужиков отдельно или как-то ещё учитывать этот элизиум-мультипликатор, чтобы был толк.
Ну что? Насупимся?
Авторство:
Авторская работа / переводика
Использованные источники:
Всемирный банк Руководство РПБ6 (МВФ)

Источник

Смотрите также:

Информация
Посетители, находящиеся в группе Гости, не могут оставлять комментарии к данной публикации.

Источник

Статья «Чистые ошибки и пропуски»

Поскольку
данные, на основе которых составляется
платёжный баланс, поступают из разных
источников, то для подведения окончательного
итога приходится прибегать к статье
«Чистые ошибки и пропуски». В тех странах,
где учёт имеет прочные традиции,
относительная величина этой статьи,
как правило, невелика. Там, где имеют
место бегство или нелегальный отток
капитала, эта величина может быть
существенно больше. Объём неучтённых
ресурсов может быть значительным и в
государствах, куда устремляется
нелегальный капитал.

Однако
и в таких странах, как США, где существуют
прочные традиции статистического учёта,
статья «Чистые ошибки и пропуски» может
быть весьма значительной. Так, в 1997 г.
величина этой статьи в платёжном балансе
США, превысила 132 млрд. долларов, что
примерно равнялось сальдо баланса по
счёту текущих операций. Это позволяет
предположить, что составители платёжного
баланса США также не располагают всей
необходимой информацией. Возможно,
часть средств, не поддающихся учёту,
имеют криминальное происхождение.

С
формальной точки зрения величина этой
статьи платёжного баланса рассчитывается
как разница между суммой счёта текущих
операций и счёта операций с капиталом
и финансовыми инструментами, с одной
стороны, и величиной изменения официальных
валютных (и иных связанных) резервов —
с другой.

Итоговый баланс

Суммирование
первого и второго разделов баланса, а
также статьи «Ошибки и пропуски»
позволяет подвести итоговый баланс,
который может иметь либо положительное,
либо отрицательное сальдо.

Если
итоговое сальдо положительно, то,
следовательно, страна увеличивает свои
требования к другим странам и,
соответственно, на такую же сумму
уменьшаются её обязательства по отношению
к ним. Наоборот, если итоговое сальдо
баланса отрицательное, то, следовательно,
она должна увеличить свои обязательства
по отношению к другим странам, с тем
чтобы покрыть дефицит платёжного
баланса.

Вот
почему в этом подразделе баланса
(балансирующие статьи) знак «-» означает
рост обязательств по отношению к
нерезидентам или уменьшение требований
к нерезидентам (и, следовательно,
ухудшение состояния платёжного баланса).
Знак «+» означает уменьшение обязательств
перед заграницей или увеличение
требований к последним.

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]

#
#
#
#
#
#
#
#
#
#
20.04.2015295.94 Кб17пм.doc
#

Источник